群益期貨〉為什麼一般人都賺不到大行情,談策略思維

要賺到大行情,要具足很多的條件。首先要看對邊,也就是行情分析要對;其次要有積極的策略,建立較具攻擊性的部位,對於部位要敢抱、敢看,能夠飄,想辦法讓價格飄離成本區,會有更好的心態。

行情分析,分析要對,其實也沒有想像中那麼難。邏輯歷史應用恰當,判定出現大行情發生的可能性,終歸來說,「慣性」兩個字而已。

有些人看行情很靠感覺,似乎是偏向一種意境,但事實上感覺還是可以試圖「量化」的這樣就更具有說服力,而且可以驗證。

我們試圖以廣泛且不同的角度來看,漲的定義,從K線來說是低點不破低點,而高點頻破高點;從結構來說是強勢類股強者恆強,弱勢類股由弱轉強;從資產類別來看,資金走向由避險型資產轉向風險型資產,從 Beta 的角度是 Beta 高的表現比 Beta 低的表現更強,也就是領頭羊的概念。

例如美國四大指數中,費城半導體指數就具有領頭羊的角色,往往在多頭趨勢中,費城半導體表現相對較強,反之則是較偏空(就是在一個趨勢中,費城半導體指數沒有表現相對較強,那這個趨勢可能不是多頭趨勢,也許只是反彈),在一定的基礎之上,都可予以量化。

一個趨勢進行中,領頭羊都會維持原趨勢,漲跌幅度都會大於大盤,漲時強者更強,跌時弱者更弱

有了更客觀的分析基礎,行情分析從「意」進化至「道」,圖像就會更加的清晰。但這也僅止於分析而已,該用什麼策略才能夠不「光說不練」當中也會涉及很多心理層面的問題。

有了完整的分析,最後卻沒有出手,竟是敗在人性上,就可惜了前面所做的功課了,所以策略也有其重要性。

人性是一道不易跨越的坎,有些天生的贏家因為悟道,知道不能被坎給擋住,因此試圖越過那些阻礙人性的坎。

但一般人遇到了,難免會受到影響,改變並非那麼簡單,因此該培養策略思維,想法執行之間的鴻溝可以縮小想要賺大行情,從低門檻逐漸適應到高門檻的策略,也是不可或缺的一環。

舉一個比較實際的例子,聯準會啟動降息到川普對中國進口 3,000 億美元產品課徵 10% 關稅,我們發現了包括費半轉弱了、現貨市場量大下跌、期貨市場波動放大,量也放大了、新興市場貨幣貶值等,而最為重要的是美股跌破了 G20 後美股起漲點,行情似乎有風雨欲來之勢,當時建議客戶可以避險或投機角度,建立買進賣權 (Buy Put) 策略,之後行情真如預期下跌,卻發現很多客戶卻悔不當初沒買 Put 的原因都敗在一個字 -「貴」太貴了就是一道坎

很多人都嫌房價高買不起,但換個角度,如果你是換屋族,準備賣掉舊房子買進新房子,這是一種「賣貴買貴」的行為,相對來說你可能還是覺得貴,但不會覺得那麼貴。

買進賣權 (Put) 就類似賣舊屋買新屋的概念像最近波動率高,就真的很貴但如果做 Put 空頭價差(買進一個賣權,再賣出一個更價外的賣權)就好比賣舊買新的概念,因為糾結於貴這道坎,你可能永遠不敢進場交易;轉換思維,這道坎過不了換另一道,選擇權策略可以解決一般客戶的心理障礙,沒有進場何來獲利。

如何避開散戶的四大通病「看對不敢做,看錯一直做,做對不敢看,做錯一直看」策略思維是另一種,脫離散戶魔咒,轉換心境的方式。

群益期貨自媒體官網:https://media.capitalfutures.com.tw/index
 

貝塔系數(Beta Coefficient)是一種評估證券系統性風險的工具,用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。在股票基金等投資術語中常見。

  貝塔系數是統計學上的概念,它所反映的是某一投資對象相對於大盤的表現情況其絕對值越大,顯示其收益變化幅度相對於大盤的變化幅度越大;絕對值越小,顯示其變化幅度相對於大盤越小如果是負值,則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反;大盤漲的時候它跌,大盤跌的時候它漲。由於我們投資於投資基金的目的是為了取得專家理財的服務,以取得優於被動投資於大盤的表現情況,這一指標可以作為考察基金經理降低投資波動性風險的能力。 在計算貝塔系數時,除了基金的表現數據外,還需要有作為反映大盤表現的指標。

貝塔系數應用

貝塔系數反映了個股對市場(或大盤)變化的敏感性也就是個股與大盤的相關性或通俗說的“股性”。可根據市場走勢預測選擇不同的貝塔系數的證券從而獲得額外收益,特別適合作波段操作使用。當有很大把握預測到一個大牛市或大盤某個大漲階段的到來時,應該選擇那些高貝塔系數的證券,它將成倍地放大市場收益率,為你帶來高額的收益;相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時,你應該調整投資結構以抵禦市場風險,避免損失,辦法是選擇那些低貝塔系數的證券。

  為避免非系統風險,可以在相應的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數的證券進行投資組合。比如:一支個股貝塔系數為1.3,說明當大盤漲1%時,它可能漲1.3%,反之亦然;但如果一支個股貝塔數為-1.3%時,說明當大盤漲1%時,它可能跌1.3%,同理,大盤如果跌1%,它有可能漲1.3%。(跌勢時難說,有時弱者恆弱,搞不好跌更多,再者跌勢時為何要買股?)

  貝塔系數是反映單個證券或證券組合相對於證券市場系統風險變動程度的一個重要指標。通過對貝塔系數的計算,投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況.通常貝塔系數是用歷史數據來計算的,而歷史數據計算出來的貝塔系數是否具有一定的穩定性,將直接影響貝塔系數的應用效果。利用CHOW檢驗方法對我國證券市場已經實現股份全流通的上市公司進行檢驗後發現,大部分上市公司在實現股份全流通後,其貝塔系數並沒有發生顯著的改變,用貝塔系數進行系統風險的預測可靠性還是相當高的。

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風險效益選股

選股方式說明:

  1. 挑選貝他大於1.2的股票
  2. 適用投資人類型:貝他值是指個股的股價變動與市場大盤指數變動的相關性,也就是當市值平均上漲/下跌1%時,個股的漲跌幅將為β%的水準。
    當貝他值大於1.2時,顯示個股的股價波動程度將高過市場,這種標的適合較積極性的投資人。
我想找投機型股票

選股方式說明:

  1. 挑選貝他值介於 1.1 ~ 0.9 的股票
  2. 適用投資人類型:貝他值是指個股的股價變動與市場大盤指數變動的相關性,也就是當市值平均上漲/下跌1%時,個股的漲跌幅將為β%的水準。
    當貝他值介於 1.1 ~ 0.9時,顯示個股的股價波動程度將等同於市場,這種標的適合喜好貼近市場操作的投資人。
我想找平衡型股票

選股方式說明:

  1. 挑選貝他值小於 0.8 的股票
  2. 適用投資人類型:貝他值是指個股的股價變動與市場大盤指數變動的相關性,也就是當市值平均上漲/下跌1%時,個股的漲跌幅將為β%的水準。
    當貝他值小於 0.8時,顯示個股的股價波動程度將低過於市場,這種標的適合較保守性的投資人。

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