楊德龍:美股開盤本月第三次熔斷 證明美聯儲降息是昏招
新京報 2020-03-16 22:01:22

週一美股開盤,沒有任何懸念,道指狂瀉2250點 ,標普500指數跌7%,觸發本月第三次熔斷!美聯儲緊急降息到零利率適得其反,加重了投資者的恐慌,再次證明美聯儲的這一輪操作是昏招!

週日美聯儲進行了緊急降息,並且一次性將利息降到零利率力度可以說是空前的,並且推出7000億美元的QE,也就是大規模量化寬鬆計劃,主要是為了應對疫情擴散對於經濟的影響,同時提振市場的信心,但是市場對美聯儲大幅降息的行動並不買賬,週日晚間美股的股指期貨依然是大幅下挫,跌幅達到1000點,達到跌停5%的限制。

美歐日央行競相放水、實施零利率,搞貨幣貶值競賽,帶來的惡果是顯而易見的今夜美股再次熔斷,讓我們看到一個央行的獨立性,專業性,權威性被全面擊穿後的慘烈場面。確實,美聯儲作為世界央行,應該是守住底線,不能被特朗普這樣的政客脅迫,沒底線的降息,完全失去了專業性和獨立性,造成全球金融市場大崩潰。特朗普是商人,不是經濟學家,他以為只要利息降到零股市就會漲,恰恰相反,美國基準利率降到零會造成全球投資者恐慌,適得其反未來全球貨幣同樣出現競相貶值,從長期來看,持有資產比持有貨幣安全,特別是優質股票或基金,其次是核心區域房產,這些都是值得在其他投資者恐慌性拋售中大量抄底的。

這次美股見頂是有內在原因的在去年12月10日我發布的2020年“十大預言”,第9條就明確的指出,今年美股會見頂回落,這是一個大的趨勢,主要的理由包括美國經過十年的大牛市,累積了大量的獲利盤,三大股指的估值都在歷史的高位,一旦有比較重大的外部利空導致市場下挫,就會引發連鎖反應,造成拋盤如雨,而這一次外部利空就是疫情擴散,導致投資者擔心經濟會受到影響。

美國的經濟本身就已經開始有所放緩,全球經濟陷入衰退的風險在逐步加大,而現在疫情的擴散,進一步加速了全球經濟陷入衰退的這種可能性。

美股見頂是我一個大的判斷,現在已經得到了市場的驗證,面對美股的頹勢,美聯儲進行了大的舉措,包括降息到零利率以及7000億美元的QE,這些操作讓特朗普很滿意,特朗普表示未來幾個月不會再說美聯儲主席鮑威爾的壞話,但是為什麼美國股市還是繼續暴跌?現在美聯儲采取降到零利率的措施,實際上它和歐洲、日本一樣,已經進入到零利率時代,而歐洲、日本更是進入到負利率時代,德國已經發行了負利率債券。

當進入到負利率時代的時候,實際上再降利息,也不會刺激人們進行投資和消費,反而人們更願意持有現金,這就是“流動性陷阱”繼歐洲、日本進入“流動性陷阱”之後,現在美國也已經陷入“流動性陷阱”,所以降低利率,並不能刺激經濟回升,更重要的是,這一次影響經濟的是病毒,而病毒擴散是無法通過降息或者QE的手段來控制住,而只能通過像中國一樣,採取措施來進行隔離,防止人傳人。

https://www.toutiao.com/a6804805664636928519/

海外網評:美聯儲狂出招救市,但市場更慌了
海外網 03-16 19:35

當地時間3月15日,美國聯邦儲備委員會(美聯儲)宣布,將美國聯邦基準利率降至0.00%-0.25%的水平,並宣布將在接下來的數月推出7000億美元的大規模量化寬鬆計劃(QE),以應對新冠疫情對經濟的影響。自此,美國重返零利率時代。

消息宣布後,美股期貨市場持續動盪,標普500指數期貨和標納斯達克100指數期貨跌幅達4%,道瓊斯指數期貨跌幅達5%觸發跌停。 3月16日開盤的日本日經指數、韓國綜合指數、新加坡富時指數都迎來2—3%的跌幅,澳大利亞普通股指跌幅一度超過9.5%……顯然,美聯儲此次“大幅度降息+QE ”的組合拳,並沒有達到扭轉局勢的效果。

市場的反應從側面映射出美國金融市場目前悲觀的大氛圍。過去兩週時間裡,為對沖新冠肺炎疫情與原油價格戰對金融市場帶來的衝擊,美聯儲兩次宣布特殊降息:3月3日,美聯儲宣布“緊急降息”50個基點,這是美聯儲自2008年金融危機以來首度啟動“緊急降息”;16日的降息幅度更是高達100個基點,為通常降息幅度的4倍。然而,如此大規模的操作並未獲得市場正面回應,顯示美國及全球市場已陷入嚴重悲觀情緒中。中國國際經濟交流中心學術委員會委員、中原銀行首席經濟學家王軍認為,從長期來看,美國直接降息至零利率,將使得今後美聯儲操作空間進一步被擠壓,導致政策效應逐步遞減,可以稱得上是飲鴆止渴。

另一方面,為支持市場流動性,美聯儲還宣布了7000億美元大規模的量化寬鬆計劃,包括幾個月內回購至少5000億美元國債、增持至少2000億美元規模的抵押擔保證券,加上12日宣布的向市場注資1.5萬億美元,3天內美國對市場流動性的支持已經擴大到2.2萬億美元。王軍認為,除了繼續大規模發行美元,將風險轉移到海外國家,美國似乎沒有太多其他選擇。經歷過去多年經濟上的“脫實向虛”,美國經濟“空心化”嚴重,國債高企財政上的巨大負擔令特朗普政府強化美國經濟基礎的基建計劃舉步維艱。在疫情的打擊下,美國推進基建等項目將更加困難。

從這個角度來說,大規模QE與其說是刺激經濟的藥方,倒不如說更像是轉嫁風險的武器。然而,在連續的QE操作後,美國的主權信用風險於近日已出現明顯升高。如果今後美國的長期主權信用評級再一次遭到下調,將會引發新一輪的全球資本市場震盪,屆時全球各國金融市場都將成為美國“萬億印鈔”的受害者。也正是基於這一點,本輪大規模QE並未獲得市場正面反應。

組合拳的失效,也表明僅靠貨幣政策已很難解決美國經濟所面臨的深層次問題鮑威爾雖然提出進一步支持家庭和企業的信貸流動但在新冠疫情於全球蔓延的大背景下,全球供應鏈受到嚴重打擊,如果穩定的生產難以保障,企業的投資慾望也將進一步減退,經濟貸款也將失去需求。王軍認為,美股連續暴跌,是長期以來美國內部經濟、金融市場的脆弱性疊加突發性全球公共衛生危機產生的,難以靠釋放市場流動性解決。靠一個月內降息150個基點提振市場信心,很可能導致反作用:高強度的金融政策可能進一步刺激市場恐慌情緒蔓延。 (海外網評論員 任天擇)

https://m.haiwainet.cn/ttc/353596/2020/0316/content_31743886_1.html?tt_group_id=6804770316481462792

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法人觀點:瑞銀稱,若疫情能控制,反彈速度會更快,籲留意高評
財訊快報   劉居全   2020年3月16日 下午5:08

【財訊快報/記者劉居全報導】新冠肺炎疫情蔓延,美Fed降息4碼,瑞銀財富管理投資總監辦公室執行董事及股票分析師陳彥甫表示,這次不同於2008年金融危機,並非資產泡沫,亞洲最壞時刻已過,若疫情能控制,反彈速度會更快,不過重要觀察點在於消費信心要花多久時間恢復,將會決定下半年 V型U型反轉。

Fed近期兩次降息都在例行會議外,到降息策略反而讓市場負面解讀。陳彥甫表示,短時間降息無法幫助病毒消散,不過若疫情如能到受到控制後,經濟反彈將會更快,目前來看Fed降息已到底。

至於2008年金融海嘯與2020年疫情股災相比,陳彥甫指出,2008年金融危機是資產泡沫,但這次並非資產泡沫導致。而外資近期對台灣資產撤出,陳彥甫表示,台股在亞洲和全球市場相對抗跌,不過全球投資人在規避風險,因此基金、ETF都有流出,股市一定會有賣壓。加上如果歐美經濟往下走,對於以出口導向的台灣,也難避免。

陳彥甫建議投資人應關注重點已從中國復工,轉進歐美疫情,以及終端市場需求至於有人喊現金為王策略,由於全球都在低利率環境,若維持太多現金,可能會錯失反彈機會,建議投資人可留意高評級債券、國債,以及避險的黃金等資產。

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或許比較長期看,經濟衰退會導致股市長期巨幅的下跌,但短線跌幅已極大,加上近期資金又如此浮濫,應該會有一波不算小的逃命反彈波。

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