美國得到諾貝爾獎的經濟學家克魯曼(Paul Krugman)面對當前股市大漲與基本面脫勾,科技大亨財富無限膨脹,而社會底層人士收入下降和痛苦加劇,他以k型復甦來形容當前世界。

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美股重挫是動盪的開端?分析師示警:恐一路跌到大選
東森財經 2020年10月27日

全球疫情持續延燒,美國再度面臨武漢肺炎(新型冠狀病毒病,COVID-19)爆發危機,加上經濟振興案仍沒著落、11月3日總統大選在即,美股週一(26日)重挫2 %,華爾街出現多週來最大頹勢,分析師更指出,美股預計會一路跌到總選大選日。

根據《CNBC》報導,市場研究機構Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee認為,美國疫情有捲土重來的趨勢,新的紓困方案也未到位,加上總統大選令人惴惴不安,多重利空因素衝擊下,將削弱市場的樂觀情緒,對美股形成摜壓,「這是雙重打擊。」

不過他認為,雖然本周美股的走勢恐震盪,但等到大選結束,無論是川普或是拜登當選,不確定性消散後,很多事都會順勢而行,市場都很有可能反彈,而不管是誰入主白宮,想必都會有刺激措施。

至於疫情方面,他則認為致命性已經降低,就算疫情持續擴散,也不太可能再重現今年初的封鎖狀態。

https://tw.stock.yahoo.com/news/%E7%BE%8E%E8%82%A1%E9%87%8D%E6%8C%AB%E6%98%AF%E5%8B%95 %E7%9B%AA%E7%9A%84%E9%96%8B%E7%AB%AF-%E5%88%86%E6%9E%90%E5%B8%AB%E7%A4%BA% E8%AD%A6-%E6%81%90-%E8%B7%AF%E8%B7%8C%E5%88%B0%E5%A4%A7%E9%81%B8-030200811.html

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《台北股市》3個1恐讓川普敗選!黃蔭基:台股明年上看14300點     2020年10月27日

【時報記者任珮雲台北報導】當全球焦點都集中在美國大選與新冠疫情之際,永豐金(2890)首席經濟學家黃蔭基表示,明年台股上看1萬4300點,而美元指數明年續弱,預期將向88靠攏。台股今年的高點13031點,將會是明年的低點。

黃蔭基也認為:3個1「1支新冠病毒,1位白人警察,1場經濟衰退」,恐怕讓川普敗選!
黃蔭基認為,全球呈現混亂,經濟已經變質,它表面上是由一場疫情所主導,但更深層的是一場鬥爭所產生的價值危機。民粹與種族主義盛行,霸權國家主導政策,要求第三勢力國家唯命是從,這個世界不再牽手、友愛、接納、團結,而是推諉、仇恨、歧視、扣帽子。景氣表現上,2020年景氣衰退已經是現實而不是預測,呈現「1、2、4、8」的結果,台灣預估成長1.4%,中國大陸成長2.3%,美國衰退4.2%,歐元區衰退8.1 %。
預期2021年可以扭(牛)轉乾坤,全球成長回到5.2%,台灣3.6%,美國4.8%,歐元區5.5%,中國大陸8.1%。

雖然台股明年上看14300點,但當全世界沒有在往同一個方向移動時,經濟成長的力道是會被削弱的,2021年受惠2020年的衰退讓全球經濟成長5%多,然而在2022年就會回到過去的3%左右,2021年應該是未來五年最好的一年,之後四年都不會比明年好,只會每況愈下,一年不如一年。
黃蔭基認為,無論誰當選都不會改變美中之間未來四年的霸權競爭,美國會繼續五眼聯盟、七大工業國策略性的邊緣化,中國也必然會全力發展一帶一路磁吸性的主流化。在選股上,明年的主流還是在科技股。

https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%8F%B0%E5%8C%97%E8%82%A1%E5%B8%82-3%E5%80%8B1%E6%81 %90%E8%AE%93%E5%B7%9D%E6%99%AE%E6%95%97%E9%81%B8-%E9%BB%83%E8%94%AD%E5%9F% BA-%E5%8F%B0%E8%82%A1%E6%98%8E%E5%B9%B4%E4%B8%8A%E7%9C%8B14300%E9%BB%9E-092203629.html

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慎防美股尾部風險!專家:散戶面臨巨大潛在損失
自由時報 2020/09/02

〔財經頻道/綜合報導〕美股進入9月牛市依然不停,3大指數週二再度收高,散戶投資人持續從中獲利。安聯(Allianz)首席經濟顧問埃里安(Mohamed El-Erian)卻警告,最近的漲勢其實仍有風險,散戶將是最大受害者,需慎防尾部風險。

《MarketWatch》報導,埃里安稱當前很難美國金融市場的風險胃口很高,幾乎可看作是市場深化的跡象,但1個關鍵原因:武漢肺炎(新型冠狀病毒病,COVID-19)損害尚未恢復,企業和經濟還沒有令人信服且持續的基本面。

他指出,美股不斷上漲讓散戶以為整個專業投資界的認可和支持這種價位,但事實上已有很多人提醒股市脫離公司和經濟基本面,不過,只有很少基金經理願意大動作賣空來挑戰市場,且現在散戶不是「深思熟慮後買未來性良好的股票」,只是「相信央行會持續提供流動性」。

埃里安表示,看漲期權熱門可以看出人們越來越害怕錯過股市反彈,購買看漲期權雖然風險較小、是策略性把握反彈的手段,但明智的做法還是要防範未部風險、進行看跌操作,以防範不可避免的急劇下跌。

他解釋,消費反彈正在放緩、初領失業救濟數正連續第2週回到100萬人次、破產人數也在上升,而且這些狀況可能不是短期、是長期傷害。 「諸如新的經濟急劇下滑重大貨幣或財政政策失誤市場違約將給市場帶來巨大衝擊,尤其是當前缺乏空頭部位來緩衝,這使得小型散戶面臨巨大的潛在損失。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3278753

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道瓊暴跌800點!分析師:明斯基時刻 恐讓股市回測3月低點   鉅亨網    2020年9月4日

週四 (3 日) 道瓊暴跌逾 800 點,華爾街分析師表示,資產價格可能正處於急劇下跌的邊緣,即明斯基時刻來了

近月全球政府和央行的進一步刺激措施、新冠疫苗的前景,股市自三月來經歷一段大幅看漲期,儘管新冠疫情未解、地緣政治緊張局勢持續帶來全球經濟風險,但標普 500 和那斯達克指數屢屢創下歷史新高,而道瓊昨日創自 2 月份以來首次收於 29,000 點關卡上方。

(圖片:investing)

週四道瓊收跌逾 800 點 (圖片:investing)

牛市不可持續後的市場突然崩潰,在這種情況下就稱為明斯基時刻。RW Advisory 市場策略師 Ron William 週四受訪時表示,明斯基時刻可能已經來了。

Ron William 預測,股市跌幅可能最大達到 20% - 30% 或更多,投資人須當心股市可能從 V 型來到 W 型,回測 3 月以來的最低點。

股市可能崩跌的多項因素

Ron William 表示:「近期股市上漲幅度很小,美國股市的大部分上漲都是由科技巨頭所推動,這是一個關於科技、華爾街、主街的故事,各有千秋,看看標普 500 就會發現該指數剛剛突破 6 月份的高點,此後實際上一直處於停滯狀態。

Ron William 稱:「再來,擁有大量僵屍企業的羅素 2000 小型股指數也低於 6 月份的高點特別是看到美國以外的世界其他地區,英國股市基本非常負面 (今年以來仍下跌超過 20%)。」

流動性和波動性也是可能崩盤的歷史性指標。Ron William 稱:「標普 500 指數 ETF 資金流創歷史新高,看看 恐慌指數 VIX 也隨著市場上漲,這暗示對潛在下行風險的對沖情況。

William 稱,再加上美股估值偏高、8 月底和 9 月初通常的股市下跌季節,以及即將到來的美國大選週期,市場也可能正在尋找小幅修正,從長遠來看,這可能是健康的,畢竟長期牛市重新出現之前多需數年修復期。

明斯基時刻 (Minsky Moment) 指的是,在信貸週期中,當景氣處於樂觀階段時,企業或投資人會更願意加槓桿、導致投機性貸款增加,而一旦借款方開始經歷升息或是經濟放緩,那麼即可能出現資金短缺之窘境,最終可能不足以支付債務利息。
 
而當企業或投資人迫不得已需要出售手中資產換取現金時,若市場眾多人也同時賣出,那麼在景氣擴張階段所形成的高檔資產價格即可能沒有下檔願意接手,形成了一系列資產螺旋式下跌的流動性緊張,進而最後導致資產價格崩盤。 

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長期多頭:美股可能下修10-15% 但不是壞事
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導  2020年9月8日 

即使是美股的長期大多頭,也毫不懷疑大型成長股將出現進一步修正,特別是科技股

長期多頭 Ed Yardeni 近日預測,美股還會繼續下挫 10-15%,但這並不是壞事。

他表示,自 3 月 23 日以來,市場已經發生巨大的變化,那斯達克指數累計反彈了 70%。儘管融漲的情況不像 1999 年網路泡沫那麼大,當時漲幅超過 200%,但接下來市場稍做休息,仍然是健康的發展。

上週四及週五,那斯達克指數自高點下挫逾 6%,標普 500 指數也寫下 6 月以來最大的單週跌幅。

Yardeni 表示,目前美股令人吃驚的是,5 支股票就占了標普 500 指數市值的 25%,不過這種情況已有修正,它們也在本波跌勢中跌幅居前。

今年 7 月中旬 Yardeni 警告,由估值來看,美股正接近泡沫水準,因此可能出現崩跌。如今,他相信,市場很可能出現 10-15% 的下挫,但震盪預計僅有幾天,而不至於造成幾週到數個月的波動。

儘管他認為科技股的基本面依然堅挺,但他預計,出於經濟的改善及疫苗可能在幾個月內面世,將使得周期性股票更具吸引力。

他表示修正之後漲勢可能會擴大到人們所稱的價值股,包括金融股,但這並不代表科技股的漲勢不會捲土重來。

他的基本預測是,標普 500 指數年底收在 3500 點,相當於較目前水準再漲 2%。他相信,明年標普 500 指數有望升至 3800 點,甚至走得更高。

標普 500 走勢

標普 500 走勢

https://tw.stock.yahoo.com/news/%E9%95%B7%E6%9C%9F%E5%A4%9A%E9%A0%AD-%E7%BE%8E%E8%82%A1%E5%8F%AF%E8%83%BD%E4%B8%8B%E4%BF%AE10-15-%E4%BD%86%E4%B8%8D%E6%98%AF%E5%A3%9E%E4%BA%8B-070015303.html

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假期後科技股賣壓持續 道瓊開盤挫逾400點、那指再跌逾3%  鉅亨網  2020年9月8日

Nikola(NKLA-US) 早盤上漲 28.69%,至 45.75 美元。

Nikola 和通用汽車 (GM-US) 週二 (8 日) 宣布,雙方進入戰略合作夥伴關係,Nikola 將以 11% 股權換取通用汽車的 Ultium 電池系統及 Hydrotec 燃料電池技術,以尋求 2022 年底前投產全新電動皮卡 Badger。

作為協議的一部分,通用汽車將擁有 11% 的 Nikola 股份,並有權提名一名董事加入董事會。Nikola 希望能夠在 10 年內省下 40 億美元的電池和動力系統成本,以及另外 10 億美元的工程和檢驗成本,這項協議則為通用汽車帶來超過 40 億美元收益。

皮卡 (PICK UP)

美國名詞的音譯,亦名轎卡,顧名思義,亦轎亦卡。是一種駕駛室後方設有無車頂貨箱,貨箱側板與駕駛室連為一體的輕型載貨汽車。它是前面像轎車,後面帶貨箱的客貨兩用汽車。

埃克森美孚 (XOM-US) 早盤下跌 1.66%,至 38.43 美元。

《路透社》及華爾街預計,對於需求增長的錯誤預期,恐導致埃克森美孚在 2021 年面臨 480 億美元的損失,屆時恐需透過大量裁員以及減少擴張計畫來應付高額成本。

華爾街預計,到了 2021 年,埃克森美孚在營運現金流、股息支付以及大規模擴張計畫上的高額成本,總計高達約 480 億美元,分析師甚至認為,既使曾經認為不可能,這家公司削減股息的機率已越來越大。

 
華爾街分析:

面對今日波動極度劇烈的市場行情,Forexlive 分析師 Justin Low 認為,這是華爾街交易員自勞動節假期返回後,採取規避風險的做法所導致。

有市場參與者認為,在聯準會準備採取長期低利率政策的背景之下,這波拋售不會維持很長一段時間。

斯巴達資本 (Spartan Capital) 首席市場經濟學家 Peter Cardillo 表示:「我認為市場不會進行大幅修正,先前市場反彈的主要動力來自於聯準會,基本上除了股市外,投資人沒有其他地方可以放錢了

Principal Global Investors 首席策略師 Seema Shah 表示:「我認為我們應該開始預期類股輪動隨著封鎖措施解除和疫苗前景樂觀,人們正逐步回到正常生活對科技的高度依賴正在從封鎖期間的高峰回落,科技股的勢頭將因此減弱。」

https://tw.stock.yahoo.com/news/%E7%BE%8E%E8%82%A1%E6%97%A9%E7%9B%A4-%E5%81%87%E6%9C%9F%E5%BE%8C%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%82%A1%E8%B3%A3%E5%A3%93%E6%8C%81%E7%BA%8C-%E9%81%93%E7%93%8A%E9%96%8B%E7%9B%A4%E6%8C%AB%E9%80%BE400%E9%BB%9E-%E9%82%A3%E6%8C%87%E5%86%8D%E8%B7%8C%E9%80%BE3-134927982.html

《國際金融》權威分析美股大選前還會漲 新冠疫苗問世反會讓大盤見頂 2020年9月8日
【時報-台北電】美國第2大商銀美國銀行(Bank of America)報告指出,全球經濟復甦雖然指望新冠病毒疫苗問世,但股市投資者不見得會有一樣想法,因為疫苗問世可能帶動利率回升,降低市場流動性,股市將見頂,科技股主導優勢也會終結,不過報告也看好美股短期續漲,預估11月美國總統大選前標普500指數能漲至3630點。新聞網站《商業內幕》解析美銀報告,指出自3月23日以來科技股一直是帶動美股上漲動力,這是因為全球數千萬受僱者因疫情轉向線上作業,加上各國政府祭出量化寬鬆,利率已接近零,投資人計算股價時估值的貼現率降低,會更容易接近不斷上漲的股價但疫苗問世是升息催化劑利率提高、貼現率上升會讓估值高於基本面的科技股吸引力下降,信貸與股市上漲行情也會告終低位價值股,也就是相對大盤而言算便宜的個股吸引力相對會提升,但卻無法帶動股市繼續上漲。華盛頓方面始終未能通過新一輪紓困方案,已經使近期出現科技股陸續遭拋售現象,美銀報告認為這代表投資者已經快失去耐心,只是在大選前仍有上漲空間,不表示前段時間漲勢能持續。 (新聞來源:中時新聞網 王毓健)

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墨比爾斯:大選結果若出現爭端 美股將陷入真正麻煩
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導2020年10月16日 週五 下午6:30

Mobius Capital Partners 創辦合夥人、著名新興市場投資者墨比爾斯 (Mark Mobius) 週五 (16 日) 警告,美國總統大選若出現有爭議的結果,可能導致股市大幅下滑。

墨比爾斯表示,這是個「真正的問題」,可能在大選後幾個月內帶來股市動盪。

墨比爾斯指出,如果真的發生這種情況,對投資人來說會很麻煩,市場不會喜歡這樣,因此將出現真正的重大回調或急速下挫,因此,這會是非常大的問題。

美國總統川普先前一再指控郵寄投票有作票的空間,又不願承諾和平接受選舉結果,使市場憂心,如果最後出現候選人拒絕讓步,或是對結果的合法性質疑,可能造成權力混亂。

墨比爾斯認為,要是出現這種爭議結果,市場會下跌多少,將取決於爭議的持續時間他解釋說,如果將爭端提交至最高法院,會使勝出的過程更具不確定性,從而引來市場的厭惡。

為了應對此類狀況,墨比爾斯表示,他投資了在一定程度上,不受經濟衰退打擊的公司。他表示,這代表著這家企業資產負債表強勁,可以維持或增加對產品及服務的需求。

墨比爾斯認為,整體而言,如果川普獲勝,將是更有利市場的結果,因為川普承諾會大幅度減稅,而民主黨陣營則考慮對富人和公司加稅。

此外,墨比爾斯表示,他一直在台灣及南韓進行「相當大」的投資,特別是在科技上提供關鍵技術的企業。他說,隨著愈來愈多在科技上的應用,對半導體及積體電路的需求將會成長。他特別看好蘋概股,並表明自己正在研究 iPhone 或 iPad 的關鍵零件供應商。

對於美中爭議,墨比爾斯反而認為不必過於擔心,因為即使有貿易限制,對美國及中國來說,都有持續進行貿易的必要。

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