Fed降息「反常」 對台有何影響?   2019年8月1日

美國聯準會(Fed)今(1)日宣布降息1碼(0.25個百分點),為10年來首次降息,但美國總統川普與華爾街因原本希望降息2碼,顯然對此不太滿意,因此美股重挫,但事實上,美國各項經濟數據復甦,讓聯準會跟川普看法分歧、意見不一,到底為何川普堅持要大幅降息?對台灣又有何影響?

Fed此次降息為自2008年以來第一次,Fed聲明指出,為了促進就業機會、讓物價穩定,決定將聯邦資金基準利率區間範圍下調至2.00%到2.25%,主要是考量到全球發展情勢對經濟發展的影響,以及減低通貨膨脹壓力。只是,Fed降息是降息了,美國股市表現卻不太給面子。

因為Fed宣布降息1碼,幅度低於市場希望降息2碼,美國總統川普甚至說Fed「讓大家失望」、「還說鮑爾對美國經濟幫不了什麼」。消息一出讓美股大跌,其中道瓊工業平均指數、那斯達克、標普500跌幅都超過1%,費城半導體指數更下跌3.22%。而亞股早盤一度還由黑翻紅,台股也跌幅收斂,但隨後亞股又相繼走弱。

其實,美國經濟成長已進入第11個年頭,為史上最長的擴張期,且各項經濟數據指標也有復甦,像是就業率增加、失業率處利歷史低點、消費者信心高昂,美股也多頭滿10周年這也是為什麼聯準會之前一直對降息,存著跟川普不一樣的看法

由於美中貿易戰仍未停,中國大陸為了因應經濟成長可能趨緩的情況,北京當局保持政策寬鬆、維持低利率,祭出許多刺激措施來提振內需,像是對基礎建設、房地產投資,給予適度支持。

而外界認為,川普可能為了自己競選的成績單好看,讓「美國繼續偉大」經濟成長率當然不能輸因此試圖影響聯準會做出降息決定,如此一來降息將削弱美元匯價,可能使美國出口的商品更具競爭力,而恢復量化寬鬆,能對美國經濟有很大的發展潛力

但也有美國專家學者指出,如果川普認為低利率與恢復量化寬鬆,是刺激美國經濟的萬靈藥,那麼日本與歐洲經濟之前早就該出現強勁成長,但實際情況卻非如此因此美國聯準會之前曾暗示今年全年都將維持利率不動。只是國際情勢詭譎,就連美國前聯準會主席葉倫也表示,基於擔憂全球經濟成長和低通膨,她支持Fed降息一碼。

至於對台灣的影響,照往例,若美國降息,台幣會相對的升值,進口商品會變較便宜,但對出口為導向的台灣來說,台幣升值將影響企業的獲利率而今日美國聯準會降息是降了,但由於鮑爾指出是為了防範下行風險,而非象徵長期貨幣政策寬鬆循環的開端,甚至暗示下半年不會再降了,此「保險降息」或「鷹式降息」反而讓美股「利多出盡」應聲重挫,美元升至2年高點,新台幣兌美元匯率一早也以31.17元、貶7.4分開出,最低至31.18元。

時也因為聯準會的「鷹式降息」,促使今日外資有「預期心理」因此資金自亞洲回流美國,這也是為何亞股一度翻紅後又普遍走低的原因。而今早中央研究院經濟研究所所長簡錦漢也說到,美國聯準會選擇降息,主要是認為未來仍有些不確定因素干擾經濟情勢,股市下滑一方面也是反映這個壞消息,勢必對金融市場帶來波動。

另外,南韓7月中也因應經濟成長速度低於預期,以及日韓貿易糾紛開打而宣布降息,為3年來首次降息,做為與我國出口產業的競爭對手國都降息了,外界也關心央行是否跟進調降利率,畢竟降息與否關係著國之競爭力,但日前央行官員指出,各國經濟情況不一樣,是否調整利率,要等第三季、9月的央行理監事會議來討論。

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