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末日博士預言5%通膨成常態 10年美債跌3成   記者林奇／台北報導 2025年1月23日

[NOWnews今日新聞] 根據道瓊社報導，有「末日博士」之稱的經濟學家羅比尼（Nouriel Roubini）認為過去通膨維持在2%的時代已經結束，未來將進入5%通膨的常態。

羅比尼將此歸因於多種「供應面震撼」因素，例如去全球化、保護主義、氣候變遷、人口老化、高負債、製造業回流以及未來可能的疫情爆發。此外，美國前總統川普的關稅及移民政策也可能加劇這種情況。

而且，傳統「60%股票+40%債券」的投資組合已不再適用，因為該策略假設股票與債券價格呈負相關，但在高通膨環境下，兩者可能同時下跌，無法有效分散風險。

在5%通膨的情境下，聯準會勢必提高利率，這將導致美國長期公債價格下跌。羅比尼預測，10年期美債價格可能下跌30%，30年期美債跌幅更大，並警告這可能對股市造成進一步的下行壓力。

10年期美債殖利率於23日為4.6%。

羅比尼認為，黃金與農業商品是最佳的抗通膨資產。因此，他與合夥人共同推出的Atlas美國ETF投資於短期美債、黃金、REITs（不動產投資信託）及農業商品，以對抗高通膨環境的挑戰。該ETF投資組合中約50%是美國短期公債，因其對利率上升的敏感度較低。此外，基金還持有Direxion每日三倍放空20年期以上美國公債ETF（TMV），用於對沖長期債券價格下跌的風險。

羅比尼指出，與石油相比，農業商品的供應問題更具挑戰性，尤其是受氣候變遷影響。此外，美國在石油與天然氣上已能自給自足，因此ETF的配置側重於農業而非能源。

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【龍年封關】20檔上櫃衰股一表看！昱展新藥入列...5檔跌逾六成最慘   馮萱榕｜Yahoo財經特派記者 更新時間： 2025年1月22日

農曆年前最後一個交易日正式落幕，櫃買市場在252.94點封關，全年上漲5.97％，雖成功收復月線，但漲幅不及兔年的26.6％。《Yahoo奇摩財經》盤點龍年跌幅最深的20檔上櫃股票中，共有5檔跌幅逾六成，分別為昱展新藥（6785）、安鈦克（6276）、台灣銘板（6593）、M31（6643）和淳紳（4529）。

馮萱榕｜Yahoo財經特派記者

更新時間： 2025年1月22日

 

 

 

農曆年前最後一個交易日正式落幕，櫃買市場在252.94點封關，全年上漲5.97％，雖成功收復月線，但漲幅不及兔年的26.6％。《Yahoo奇摩財經》盤點龍年跌幅最深的20檔上櫃股票中，共有5檔跌幅逾六成，分別為昱展新藥（6785）、安鈦克（6276）、台灣銘板（6593）、M31（6643）和淳紳（4529）。

延伸閱讀：【龍年封關】台股龍年大漲5429點！每位股民均賺136萬...扣掉台積電剩40萬元

 

盤點台股龍年期間跌最多的20檔上櫃股票分別有昱展新藥（6785）、安鈦克（6276）、台灣銘板（6593）、M31（6643）、淳紳（4529）、金麗科（3228）、樺晟（3202）、巨有科技（8227）、亞矽（6113）、艾華（6204）、沛亨（6291）、大樹（6469）、品安（8088）、福華（8085）、美琪瑪（4721）、健信（4502）、寶碩（5210）、安格（6684）、旭品（3325）、智基（6294）。

若以產業別來看，半導體產業共有6檔股票進入跌幅前20名，包括M31（6643）、金麗科（3228）、巨有科技（8227）、沛亨（6291）、品安（8088）以及安格（6684）。

資深證券分析師鍾騏遠表示，2024年市場主流轉向半導體、伺服器和人工智慧領域，資金流向的變化對生技股造成了不小的影響。以昱展新藥（6785）為例，其長效戒毒癮藥物ALA-1000授權對象Indivior面臨市場激烈競爭，導致主力產品財測目標下修，股價走跌。且昱展新藥在抗憂鬱藥方面雖已通過FDA臨床試驗授權，但藥物尚未上市，也讓市場對其前景感到不確定。

矽智財開發商M31（6643）曾是兔年上櫃個股的前10名強勢股，但如今淪為前10名的衰股。鍾騏遠說明，M31與Intel的專案，因Intel自身面臨的營運逆風、對於先進製程開發進程未能有效開展，使股價承壓。此外，中國電動車市場競爭日益激烈的情況下，M31面臨來自本地廠商的強大壓力，加上車用IP市場需求減少，也增加了不確定因素。

AI、機器人、低軌衛星、自駕車 持續引領台股今年主流

展望2025年，法人認為，今年將延續去年態勢，仍由科技類股領軍，包括各種AI應用、人形機器人、自駕車等等皆有討論熱度，持續推動台股投資熱潮。

至於是否該抱股過年？台中銀台股基金團隊指出，統計台股自2000年以來，新春開紅盤後1個月，平均漲幅1.77%，正報酬機率高達72%。且從2014年以來近10年，僅2020年因爆發Covid新冠疫情及2022年爆發烏俄戰爭，導致全球股市大幅震盪外，其餘每年皆為正報酬。因此，只要市場未發生重大利空，第一季行情仍偏多看待。

綠界科技*（6763）和尚凡*（5278）2檔股票去年將每股面額從10元分割為1元，透過拆股方式增加流通性，進一步提升市場活躍度，也造成股價出現大幅跳動的情形。
一張股票拆成10張，所以股價自然除以10定價，這樣也叫衰股？ 像尚凡明明就是漲很多，這標題叫人家衰股？？？？？？？？？？？？

綠界科技*  ：  *號代表股票分拆