外資喊晶圓代工景氣明年恐高點反轉，聯電、世界先進、力積電遭波及 2021年12月9日
【財訊快報／記者李純君報導】今日市場傳出，有外資因預期邏輯半導體景氣將在2022年由高點反轉為由，調降聯電(2303)、世界先進(5347)與力積電(6770)三檔股價，致使此三家公司股價今日賣壓相對沉重，終場聯電下跌3.76%、世界先進下跌3.46%，力積電2.34%。 有外資提到，半導體產業景氣2022年觸頂反轉，12吋晶圓製程產能陸續投入市場，自2020年底至2023年底將增加25%，尤其12吋晶圓成熟製程產能2023年將會增加一成，隨新產能陸續投入市場，訂單交貨期便會開始縮短、供給吃緊壓力舒緩，甚至市場開始擔心後續會有供過於求的情況發生，引爆一連串半導體供應鏈的庫存修正。
而在聯電的部分，因其明年首季將調漲報價的事情早已眾所皆知，聯電毛利率恐在2022年到達四成以上的短線頂點，其高獲利的續航力恐遭到質疑，為此，趁現在聯電為強勢股，可選擇獲利了結；受此利空消息衝擊，聯電下跌2.5元，以64元作收，成交量超過28萬張。
世界先進的部分，基於明年上半年景氣將由高點反轉，明年恐遭遇庫存調整窘境，再者因先前供不應求而大舉擴產，後續將有明顯墊高的折舊攤提壓力，再者，因為八吋供給太過嚴峻部分客戶開始轉入十二吋等，種種變數均讓後續世界先進的毛利率遭受考驗；受上述利空消息影響，世界先進今日開低，爾後持續低檔微幅震盪，終場下跌5.5元，以153.5元作收，成交量也放大到超過萬張。
至於甫上市的力積電，也同樣遭遇被調降的窘境，有外資認為，力積電的代工價雖然將會再度漲價10～15%，且漲價效應在明年會完全顯現，並推升毛利率上攻到50%，但隨晶圓代工景氣反轉、庫存調節壓力顯現，後續獲利成長動能也將遭到考驗，受相關訊息影響，力積電下跌1.7元，以71元作收，成交量超過3.6萬張。今日台灣四大晶圓代工大廠中，僅有台積電(2330)盤面獨紅，尾盤拉漲，終場以608元作收，上漲6元，但成交量縮小到僅逾1.1萬張。
https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%A4%96%E8%B3%87%E5%96%8A%E6%99%B6%E5%9C%93%E4%BB%A3%E5%B7%A5%E6%99%AF%E6%B0%A3%E6%98%8E%E5%B9%B4%E6%81%90%E9%AB%98%E9%BB%9E%E5%8F%8D%E8%BD%89-%E8%81%AF%E9%9B%BB-%E4%B8%96%E7%95%8C%E5%85%88%E9%80%B2-%E5%8A%9B%E7%A9%8D%E9%9B%BB%E9%81%AD%E6%B3%A2%E5%8F%8A-070103045.html
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全球九大晶片業者加速生產 存貨歷史新高
編譯林奇賢／綜合外電 2021年8月22日
為化解「晶片荒」問題，晶片業者加快生產腳步，使台積電、三星電子、英特爾等全球九大半導體企業累積的整體存貨價值，共計達到647億美元，飆上歷史新高。
日經新聞報導，截至年6月底止，全球九大半導體廠的整體存貨價值合計達到647億美元，改寫歷史新高，涵蓋台積電、英特爾、三星、美光、SK海力士、威騰電子（Western Digital）、德州儀器、英飛凌（Infineon）及意法半導體等半導體業者。
各大半導體公司的存貨之所以大幅增加，原因是業者為擴產而囤積更多原物料。七家晶片業者提供的數據顯示，自2019年3月以來，原物料占整體存貨的比率持續穩步攀升，到今年3月底更突破24%。
與此同時，晶片成品的去化速度也很快。當整體存貨增加時，存貨周轉率通常會下降，但如今晶片的銷售速度比建立存貨還快，上季存貨周轉率為7.8，衝上18個月高峰。
儘管晶片業者瘋狂擴大產能，但仍難以跟上需求。台積電總裁魏哲家指出，高效能電腦、汽車等領域的晶片需求比預期高，因此台積電在上半年優化產線，使車用晶片的產量較去年同期激增30%。
不過，晶片業者擴產，最終可能導致供應過剩，投資人擔憂這些存貨是否反映實際晶片需求，例如許多車廠已捨棄「及時生產」（JIT）策略，改維持備用存貨，以降低供應鏈「斷鏈」的風險。英國研究機構Omdia董事南川明也預估，明年上半年記憶晶片可能供過於求，引發價格下跌。
https://tw.news.yahoo.com/%E5%85%A8%E7%90%83%E4%B9%9D%E5%A4%A7%E6%99%B6%E7%89%87%E6%A5%AD%E8%80%85%E5%8A%A0%E9%80%9F%E7%94%9F%E7%94%A2-%E5%AD%98%E8%B2%A8%E6%AD%B7%E5%8F%B2%E6%96%B0%E9%AB%98-131047013.html
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鐵礦砂價格持續大跌 必和必拓：中國鋼鐵限產壓抑需求
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導2021/08/18 16:50
鐵礦砂價格周三 (18 日) 續跌，英澳礦業公司必和必拓 (BHP) 表示，在中國鋼鐵生產放緩和最新的冠狀病毒爆發之際，鐵礦砂價格強漲的局面可能很快結束。
截至新加坡下午 3:36，鐵礦砂期貨下跌 3.5%，至每噸 152.7 美元，中國市場的期貨價格也跌 2.5%，摔至去年 11 月以來最低。
自 5 月份飆升至歷史新高以來，新加坡的鐵礦砂價格已下跌三分之一。
必和必拓周二發布了優於預期的財報，不過公司在其網站上的大宗商品展望報告指出，中期來看，中國對鐵礦砂的需求預計將下滑，因為粗鋼產量趨於平穩，廢鋼比上升。
中國先前訂定了減產的承諾，但基於上半年產能攀高，下半年必須大規模減產，才有望達標。周一公布的數據顯示，7 月份中國粗鋼產量年減超過 8%。
儘管投資者主要關注下半年中國的限產，但中國的需求趨勢也將至關重要。北京正在推行一系列措施，來控制房地產行業，房產需使用大量鋼鐵，傳統上幫助推動了鐵礦砂價格的飆升。
澳洲聯邦銀行指出，政策制定者顯然擔心房地產行業的過度投資和集中的信用風險，即使為對抗近期的疲軟，而有政策變動，房地產行業也很有可能被排除在外。
標普全球普氏能源資訊 (S&P Global Platts) 在 8 月初預測，中國建築鋼材需求，可能在下半年出現 6 年來首次下降。
上月底的一項分析顯示，由於澳洲、巴西和南非的供應量，可能在下半年增加，而與此同時，中國對鋼鐵生產的限制仍在繼續發揮作用，因此鐵礦砂價格將面臨更大的下行壓力。
https://news.cnyes.com/news/id/4706091
《產業》澳洲鐵礦砂大跌 中鋼：板材鋼品暫無下修壓力
2021年8月21日 週六 上午10:32·2 分鐘
【時報-台北電】近來受到大陸環保限產與美元走強影響，澳洲鐵礦砂每公噸價跌破130美元，創近九個月來新低，累計三個多月來大跌百餘美元、跌幅高達44.7％，對板類鋼材帶來價格下修的壓力。
對此，中鋼認為，相對近來冶金煤礦也大漲100美元，鋼廠成本仍高，加上鋼材供需吃緊，板類產品暫無下修壓力，且隨著「金九銀十」鋼市來臨，將迎接第四季旺季榮景的到來。
專家指出，近來大陸限產政策堅定不移，加上美元走強，導致澳洲鐵礦砂行情一路由5月12日的歷史最高點233.7美元下跌到8月19日收盤的129.25元，正式跌破130美元關卡，創近九個月新低，市場擔心將拖累板材鋼品售價跟著下修。
中鋼執行副總經理黃建智表示，雖然鐵礦價格急降，但大家未注意到的冶金煤價也漲到227美元；同期間鐵礦價雖跌100美元，但煤價也漲100美元，對鋼廠而言，成本並未大幅降低。目前歐美供給仍緊，且雨季即將結束，將進入第四季旺季，需求看增下，價格行情易漲難跌；另大陸中鋼協剛發布鋼鐵行業出口自律倡議書，咸信大陸近期的原料與鋼市震盪，不致對國際鋼市有立即的不利外溢影響。
單軋廠表示，雖近日國際扁鋼胚半成品報價有稍微拉回，最新報價為每公噸850美元左右，較7月初下跌約70美元，但亞洲熱軋行情卻變化不大，每公噸在890～1,050美元間，其中日、韓鋼廠報價維持在高檔，顯示供需還是很強。
有業者表示，這波鋼價上漲，主要是供需吃緊問題，並非原料成本的問題，雖然鐵礦行情拉回，鋼廠短期內有一些成本下降壓力，但目前供需仍強，鋼價下修機會不大。(新聞來源：工商時報─記者林憲祥／高雄報導)
https://tw.stock.yahoo.com/news/%E7%94%A2%E6%A5%AD-%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%90%B5%E7%A4%A6%E7%A0%82%E5%A4%A7%E8%B7%8C-%E4%B8%AD%E9%8B%BC-%E6%9D%BF%E6%9D%90%E9%8B%BC%E5%93%81%E6%9A%AB%E7%84%A1%E4%B8%8B%E4%BF%AE%E5%A3%93%E5%8A%9B-023211900.html
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傳國巨擬降大中華區標準型MLCC價格 調幅約10%
中央社 2021年8月19日 週四
（中央社記者鍾榮峰台北2021年8月19日電）繼傳出被動元件大廠國巨 (2327) 將從9月1日起調降大中華區經銷商晶片電阻價格後，外資法人推測國巨在未來1個月至2個月內，可能調降大中華區經銷商標準型積層陶瓷電容（MLCC）價格，下調幅度約10%左右。
對此國巨重申，不針對市場傳聞做評論，公司目前訂單狀況穩定、營運正向。
美系外資法人今天報告指出，國巨將在9月1日起調降大中華區經銷商晶片電阻價格，平均調降幅度約10%左右；若以晶片電阻占國巨集團目前營收比重近2成、大中華區占國巨營收比重約30%分析，此次擬調整價格的晶片電阻占國巨整體業績比重僅3.7%至3.8%區間，若調降價格幅度約10%粗估，對國巨整體業績影響程度僅0.375%。
法人也進一步推測，未來1個月至2個月內，國巨可能進一步調降大中華區經銷商標準型MLCC價格，平均調降幅度約10%。
由於合併美商基美（KEMET）和普思（Pulse）改變產品組合，第2季MLCC占國巨集團整體業績比重約29%，其中非基美、原屬於國巨本身的標準型MLCC產品業績占比約15%，而以大中華區占國巨營收比重約30%、經銷商占國巨集團整體業績比重約53%粗估，外資法人預估調整價格的MLCC產品業績占國巨集團業績比重僅3%、調整後對國巨集團業績影響程度僅0.6%至0.7%。
法人分析，國巨此次主動調降大中華區經銷商被動元件價格，為了是讓稼動率極大化、也藉此提高在大中華區的市占率。
外資法人指出，目前國巨晶片電阻和MLCC稼動率仍超過90%，國巨在台灣主要競爭對手在相關產品的稼動率也維持高檔，預估到明年初由於重新備貨需求，大中華區經銷商標準型晶片電阻和MLCC產品的價格有機會再次調漲。
法人預期，國巨提供給電子代工服務（EMS）廠商的MLCC和晶片電阻價格持穩，預估車用晶片供應將逐步順暢、帶動車用MLCC需求，可抵銷電腦市場需求趨緩的狀況。
國巨集團持續興建高雄大發三廠，鎖定擴充高階MLCC產品，預估到2023年後全產能開出，MLCC月產能可增加200億顆。外資法人預估到2023年，國巨集團非標準特殊型MLCC產能可增加約20%到25%。
https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%82%B3%E5%9C%8B%E5%B7%A8%E6%93%AC%E9%99%8D%E5%A4%A7%E4%B8%AD%E8%8F%AF%E5%8D%80%E6%A8%99%E6%BA%96%E5%9E%8Bmlcc%E5%83%B9%E6%A0%BC-%E8%AA%BF%E5%B9%85%E7%B4%8410-044404149.html
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〈觀察〉8月面板報價跌勢再擴大 驅動IC毛利率恐回落
鉅亨網記者魏志豪 台北2021/08/22 12:50
隨著面板業歷經長達一年的缺貨、漲價，近期報價開始出現反轉，最新 8 月報價中，小型面板單月跌幅超過 1 成，不僅較原預期擴大，也影響面板大廠對驅動 IC 的拉貨意願，業者在客戶受壓下，恐面臨價格漲不動、成本又上漲的雙重壓力，毛利率恐將有回落壓力。
驅動 IC 自去年底開始，受惠面板缺貨潮、報價攀升，客戶對驅動 IC 拉貨意願大增，形成「只求量、不求價」的局面，拉抬驅動 IC 價格快速上漲，較去年同期幾乎翻倍，推升聯詠 (3034-TW)、敦泰 (3545-TW)、天鈺 (4961-TW)、矽創 (8016-TW) 第二季毛利率衝破 50%。
不過，隨著面板報價漲勢趨緩，甚至出現下跌，面板廠已不再照單全收驅動 IC 上漲成本，影響部分業者報價，儘管第三季仍有漲幅，但第四季恐出現凍漲情形。
從 LCD 驅動 IC 供給端來看，採用製程多為 8 吋晶圓，包括慣用的 0.18 與 0.11 微米或是 90 奈米，但現今不論聯電 (2303-TW)、世界 (5547-TW)、力積電 (6770-TE) 第三季報價仍持續上調，讓驅動 IC 業者儼然成為面板廠、晶圓代工廠兩隻大象間的夾心餅乾。
驅動 IC 大廠聯詠第三季財測也可窺見，營收估約 378-388 億元，可望再季增 1 成以上並創新高，不過，毛利率預估區間則落在 48-51%，中位數 49.5% 推算，較第二季歷史高峰 50.33% 下滑，凸顯成本完全轉嫁已有一定難度。
業界預期，隨著面板出貨高峰已過，驅動 IC 業者為考量合作關係，晶圓代工上漲成本將轉由客戶與自身各自吸收一部分，未來毛利率雖不至於滑落至先前 35% 以下，不過，要長期維持在 50% 以上，也恐有一定難度。
https://news.cnyes.com/news/id/4708328
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